التسجيل التعليمـــات قائمة الأعضاء التقويم البحث مشاركات اليوم اجعل كافة الأقسام مقروءة

العلوم الاقتصادية و العلوم التجارية و علوم التسيير دروس و محاضرات في العلوم الاقتصادية و التسيير و العلوم التجارية

سوق راس المال

سوق رأس المال : هو السوق الذي يتم فيه تداول أدوات الاستثمار طويلة الأجل (الأسهم والسندات). خصائص سوق رأس المال: يمتاز سوق رأس المال بالخصائص التالية: 1- تتداول فيه

إضافة رد
 
أدوات الموضوع إبحث في الموضوع انواع عرض الموضوع
قديم 11-04-2013, 09:11 AM #1
Nour El Imane
عضو جديد
 
تاريخ التسجيل: Nov 2013
العمر: 22
المشاركات: 44
سوق رأس المال :
هوالسوق الذي يتم فيه تداول أدوات الاستثمار طويلة الأجل (الأسهم والسندات).
خصائص سوق رأسالمال:
يمتاز سوق رأس المال بالخصائص التالية:
1-
تتداول فيهالأوراق المالية طويلة الأجل ( الأسهم والسندات ).
2-
يتسم هذا السوقبكونه أكثر تنظيما من سوق النقد نظرا لكون المتعاملين فيه من الوكلاءالمتخصصين.
3-
الاستثمار في سوق رأس المال أكثر مخاطرة من الاستثمار فيسوق النقد.
4-
الاستثمار في سوق رأس المال يعتبر ذو عائد مرتفع نسبياً.
الأوراقالمتداولة في سوق رأس المال:
تعتبرالأوراق المالية طويلة الأجلالتي تصدرها منشآت الأعمال خاصة الأسهموالسندات وهي السلعة الرئيسة التييتم تداولها في أسواق رأس المال، ويمكنتصنيفها من حيث ماهيتها إلى أوراقمالية تمثل حق ملكية وأوراق مالية تمثلمدينونية، ومن حيث تاريخ الاستحقاقإلى أوراق مالية قصيرة الأجل وأوراقمالية متوسطة الأجل وأوراق طويلةالأجل،
وفيما يلي أهم الأوراق الماليةالمتداولة في أسواق رأس المال.....
أولاً:الأسهمالعادية:
يعرف السهم بأنه أداة ملكية وهي أسهم ليس لها أيامتياز أو أفضلية على الأنواع الأخرى من الأسهم، ولسهم أربع قيم:
القيمةالاسمية: وعادة ما يكون منصوص عليها في عقد التأسيس.
القيمة الدفترية: وهي تعادل قيمة حقوق الملكية(الاحتياطيات والأرباحالمحتجزة وقيمة الأسهمالعادية) مقسوماً على عدد الأسهم المصدرة.
القيمة السوقية: هي القيمةالتي يتداول بها السهم في السوق وتختلف من وقت لآخر.
القيمة التصفوية: هي نصيب السهم من قيمة تصفية موجودات المنشأة بعد تسديد حقوق كافة الدائنينوحملة الأسهم الممتازة.
بعض المصطلحات المتعلقةبالأسهم:
الأسهم المرخص بها:
يحدد القانون الأساسي لكل شركةمقدار رأس المال الذي يمكنها إصداره، ويقسمرأس المال في هذه الحالة إلىحصص متساوية يطلق على كل منها اسم السهمالمرخص أو المصرح به.
الأسهمالمصدرة:
هي الأسهم التي قامت الشركة بإصدارها فعلاً، من إجمالي الأسهمالمصرح بها.
أسهم الخزينة:
هي الأسهم التي قامت الشركة بامتلاكها بعدأن كانت قد أصدرت، أي أن هذه الأسهم ملك للشركة.
الأسهم المتداولة:
هيالأسهم المتداولة في السوق يباع وتشترى.
الأسهم المدفوعة:
هي الأسهمالمسدد قيمتها بالكامل عند الاكتتاب.
الأسهم غير المدفوعة والمدفوعةجزئياً:
يطلق على الأسهم التي تصدرها الشركة وتقوم بتوزيعها علىالمساهمين مجاناًالأسهم غير المدفوعة، أما الأسهم المدفوعة جزئياً يطلقعلى الأسهم المدفوعجزء من قيمتها عند الاكتتاب.
الأسهم الاسمية والأسهم لحاملها:
المقصود بالأسهم الاسمية هي الأسهم المسجلة باسمحاملها، أما المقصودبالأسهم لحاملها هي الأسهم التي لا يكون مسجل عليهااسم صاحبها أو حاملها.
خصائص السهم:
1- السهم أداة حق ملكية.
2-
السهم أداة قابلة للتداول.
3-
لا يجوزلصاحب السهم الرجوع على المنشأة المصدرة لاسترداد قيمته وإذاأراد التخلصمن أسهمه فليس أمامه سوى عرضه للبيع في سوق رأس المال.
4-
حامل السهمالعادي له حق التصويت.
5-
مخاطرة السهم العادي أعلى من مخاطرة السند.
6-
ليس من حق حامل السهم المطالبة بنصيبه من الأرباح ما لم تقم الشركةبالتوزيع.
7-
ليس له حق الأولوية في حال الإفلاس.
العوامل التي تؤثر على سعر السهم:
1- الربحيةالمتوقعة للشركة.
2-
توقيت التدفق النقدي.
3-
أنواع المنتجاتوالخدمات التي تقدمها الشركة.
4-
أنظمة وأساليب الإنتاج المستخدمة.
5-
نسبة التمويل بالقروض.
6-
سياسة توزيع الأرباح.
7-
المتغيراتالبيئية والسياسية والاقتصادية والاجتماعية.
8-
سياسة البنك المركزي.
9-
عامل الأمان بالنسبة للمنتج ومكان العمل.
عائدالسهم:
يهدفالمستثمر من الاستثمار في الأسهم إلى تحقيق عائد منهذا الاستثمار،والواقع يوجد عدة أنواع من العائد نتيجة الاستثمار فيالأسهم:
1-
عائد التوزيعات.
2-
العائد الرأسمالي.
3-
العائدالإجمالي للسهم العادي (عائد التوزيعات مضافاً إليه العائد الرأسمالي).
مخاطر الاستثمار في الأسهم:
1- مخاطر تقلبأرباح الشركة.
2-
مخاطر عجز الشركة عن سداد التزاماتها.
3-
مخاطرالتضخم.
أنواع جديدة من الأسهم العادية:
إلىجانب الأسهم العادية التقليدية التي سبق الإشارة إليها ظهرت في السنواتالأخيرة أنواع أخرى منها:
الأسهم العادية للأقسامالإنتاجية:
هيأسهم تصدرها بعض الشركات وترتبط كل نوع منهابالأرباح التي يحققها قسممعين من الأقسام المنتجة بالشركة وعلى الرغم منالمزايا التي يحققها النوعالجديد من الأسهم إلا أنه خلق نوعاً من تضاربالمصالح بين المستثمرين.
الأسهم العادية ذاتالتوزيعات المخصومة:
الأصلأن التوزيعات التي يحصل عليها حملةالأسهم العادية لا يعتبر من الأعباءالتي تخصم قبل احتساب الضريبة وفيالثمانينات صدر في الولايات المتحدةالأمريكية تشريع ضريبي يسمح للمنشآتإلى بيع حصة من أسهمها العادية إلىالعاملين بها في ظل خطة معينة لمشاركتهمفي ملكية المنشأة بخصم التوزيعاتعلى تلك الأسهم من الإيرادات قبل احتسابالضريبة.
الأسهم العادية المضمونة:
الأصلفي السهم العادي أنه ليس لحامله الحق في الرجوع إلى المنشأة التي أصدرتهوذلك في حال انخفاض قسمته السوقية إلا أنه ظهر في الولايات المتحدةالأمريكية عام 1984م لأول مرة أسهماً عادية تعطي لحاملها الحق في مطالبةالمنشأة بالتعويض إذا انخفضت القيمة السوقية للسهم إلى حد معين خلال فترةمحددة وفي هذه الحالة فإنه:
-
يمكن للمستثمر تحقيق أرباح رأسمالية مع كلارتفاع في القيمة الاسمية للسهم.
-
مخاطر التعرض للخسائر تحدث فقط إذاانخفضت القيمة الاسمية للسهم أقل من المستوى المحدد للتعويض.
يكونالتعويض إما عن طريق إصدار أسهم عادية أو دفع التعويض في صورة نقدية أوإصدار أسهم ممتازة.

ثانياً: الأسهم الممتازة:
يمثلالسهم الممتازسند ملكية له أربع قيم: اسمية ودفترية وسوقية وتصفوية شأنهشأن السهمالعادي، ولحامل السهم الممتاز الحق في التوزيعات سنوية وكما لهحق الأولويةعند التصفية بعد تسديد المقرضين ولكن لا يحق لحامل السهمالممتاز حقالتصويت.
مزايا التمويل بالأسهم الممتازة:
1- التوزيعات محددة بمقدار معين.

2-
المنشأة ليست ملزمة قانوناً بإجراءتوزيعات كل سنة تحقق فيها أرباح.
3-
لا يحق لحامل السهم الممتاز التصويتبالتالي التدخل في الإدارة.
4-
إصدار الأسهم الممتازة يسهم في تخفيضنسبةالأموال المقترضة إلى الأموال المملوكة.
عيوبالتمويل بالأسهم الممتازة:
1- ارتفاع تكلفتها نسبياً فتكلفةالتمويل بالأسهم تفوق تكلفة التمويل بالاقتراض.
2-
حملة الأسهم الممتازةيتعرضون لمخاطر أكبر من التي يتعرض لها المقرضين وبالتالي يطلبون .
اتجاهات جديدة في مجال الأسهم الممتازة:
إلىجانب الأسهم الممتازة التقليدية هناك أسهم ممتازة ذات التوزيعات المتغيرةوأسهم ممتازة لها حق التصويت وأسهم ممتازة قابلة للسداد:
الأسهم الممتازة ذات التوزيعات المتغيرة:
الأصلأن الأسهم الممتازة أوراق مالية ذات عائد ثابت وعادة يتحدد بنسبة معينةمنالقيمة الاسمية للسهم الممتاز، ولكن ظهر نوع جديد من الأسهم الممتازةترتبطفيه التوزيعات بمعدل العائد على نوع من السندات الحكومية وهي سنداتالخزانة، على أن يتم التعديل على نصيب السهم من الأرباح مرة كل ثلاثةشهور.
الأسهم الممتازة التي لها حق التصويت:
هيالأسهم الممتازة التي تعطي لحاملها حق التصويت- الأسهم الممتازة عموماًلاتمنح حاملها حق التصويت- كتعويض لحملة الأسهم العادية عن انخفاضالقيمةالسوقية للسهم العادي.
الأسهم الممتازة القابلة للسداد:
يطلق عليهاالأسهم الممتازة القابلة للاستدعاء، حيث تقوم الشركة بإصدارأسهم ممتازة معالاحتفاظ بحقها في سداد قيمتها لأصحابها بعد فترة معينة.

ثالثاً: السندات:
السندأداة دين تلزم الجهة المصدرة لها باسترداد القيمةالاسمية للسند مع مايترتب على عملية الإصدار من التزامات (الفائدة) والسند قابل للتداول، وكماله قيمتين: القيمة الاسمية وتكون مسجلة عليه عندالإصدار، وقيمة سوقيةوهي القيمة التي يتداول بها السند في السوق، ولحاملالسند حق الأولوية فيحال التصفية ويحقق حامل السند دخل ثابت ويتصفالاستثمار بالسند بأن مخاطرهأقل من مخاطر الاستثمار بالأسهم.
اتجاهات جديدة حول السندات:
سندات لا تحمل معدلكوبون:
هذه السندات تباع بخصم على قيمته الاسمية على أن يسترد المستثمرقيمته الاسمية بحلول تاريخ الاستحقاق.
سندات ذات معدل فائدة متحرك:
هونوع من السندات مستحدث لمواجهة التضخم وعادة يحدد سعر فائدة مبدئي لهذهالسندات ويعاد النظر كل ستة أشهر فهدف تعديله ليتلاءم مع معدلات الفائدةالسائدة في السوق.
السندات ذات الدخل:
لا يجوز لحملة هذه السنداتالمطالبة بالفوائد في السنوات التي لم تحقق المنشأة فيها أرباحاً.
السنداتالرديئة:
استحدثت لتمويل امتلاك أعضاء مجلس الإدارة لحصة كبيرة في رأسالمال الخاصبالمنشأة التي يديرونها وذلك بإصدار قروض تستخدم حصيلته لشراءجانباًكبيراً من أسهمها المتداولة في السوق وعادة ما يترتب على ذلك زيادةكبيرةفي نسبة الأموال المقترضة إلى الأموال المملوكة.
سندات المشاركة:
تعطيحاملها الق في جزء من أرباح المنشأة بالإضافة إلى حقه في الفوائد الدورية.

رابعاً: الأوراق المالية القابلة للتحويل:
وتتمثل هذه الأوراق في الأسهموالسندات التي تصدرها المنشأة وتعطي الحقلحاملها اختيارياً لتحويل هذهالأوراق إلى أسهم عادية، وهذه الأوراق تحققميزة الحصول على معدل ثابتبمجرد شراءه لهذه الأوراق بالإضافة إلىالمشاركة في نمو وازدهار الشركة فيالمستقبل عن طريق حقه في تحويل هذهالأوراق إلى أسهم عادية في أي وقت
  • Nour El Imane غير متواجد حالياً
  • رد مع اقتباس
قديم 11-04-2013, 12:51 PM #2
khaled
عضو Vip
 
الصورة الرمزية khaled
 
تاريخ التسجيل: Aug 2013
المشاركات: 574
إرسال رسالة عبر MSN إلى khaled إرسال رسالة عبر Skype إلى khaled
سلمت يدآك..
على جميل طرحك وحسن ذآئقتك
يعطيك ربي ألف عافيه
بإنتظار جديدك بكل شوق.
لك مني جزيل الشكر والتقدير...

..}~ مودتي
  • khaled غير متواجد حالياً
  • رد مع اقتباس
إضافة رد

الكلمات الدلالية (Tags)
الماء, خصائص .انواع .اتجاهات

« الموضوع السابق | الموضوع التالي »

الذين يشاهدون محتوى الموضوع الآن : 1 ( الأعضاء 0 والزوار 1)
 
أدوات الموضوع إبحث في الموضوع
إبحث في الموضوع:

البحث المتقدم
انواع عرض الموضوع

تعليمات المشاركة
لا تستطيع إضافة مواضيع جديدة
لا تستطيع الرد على المواضيع
لا تستطيع إرفاق ملفات
لا تستطيع تعديل مشاركاتك

BB code is متاحة
كود [IMG] متاحة
كود HTML معطلة

الانتقال السريع

المواضيع المتشابهه
الموضوع كاتب الموضوع المنتدى مشاركات آخر مشاركة
مسابقة توظيف ببلدية دوار الماء دائرة الطالب العربي بولاية الوادي أكتوبر 2013 الاستاذ قسم التوظيف في المؤسسات التعليمية - التكوينية - المهنية 0 10-24-2013 08:02 AM
بحث حول الماء (بسيط) الاستاذ منتدى السنة اولى ثانوي 0 09-29-2013 07:21 PM


الساعة الآن 08:37 AM


.Powered by vBulletin® Copyright ©2000 - 2017, Jelsoft Enterprises Ltd
منتدى الشروق الجزائري